Armageddon économique ?

[José]

Euhhh, l'europe autorise les états membres à imprimer leur billets ?

Non. Mais la BCE semble avoir donné l'autorisation pour ce faire. Mais tout cela sent néanmoins son sapin.

[ph11]

Bingo, la banque centrale irlandaise commence à imprimer ses billets de Monopoly sans passer par la BCE : Central Bank steps up its cash support to Irish banks financed by institution printing own money.

À quand les chars européens à Dublin ?

[Tremendo]

Plus de 40 milliards d'euros ces derniers mois nés de rien, prêtés aux banques contre des actifs pourris, soit 25% du PIB irlandais, pratiquement rien quoi!

[Groucho Marx]

Non. Mais la BCE semble avoir donné l'autorisation pour ce faire. Mais tout cela sent néanmoins son sapin.

Yo, c'est vraiement trop de la balle.

Donc si je comprends à peu près bien, les euros que j'ai en ce moment dans ma poche, sont des billets de monopoly.

Ou pour le moins, c'est ce que vont inévitablement penser tous les investisseurs étrangers dans la dette d'un pays européen.

Hé ben ça va être rock n roll dans pas très longtemps, voire même avant.

[h16]

Yo, c'est vraiement trop de la balle.

Donc si je comprends à peu près bien, les euros que j'ai en ce moment dans ma poche, sont des billets de monopoly.

Pour une partie d'entre eux, oui. Tu peux d'ailleurs me les donner, ça te débarrassera. Ne me remercie pas, j'aime aider ainsi.

[Bastiat]

http://www.la-chronique-agora.com/articles…10118-3333.html

La BCE rafle les obligations souveraines.

Eh bien, ces adjudications nous offrent une bonne occasion de démontrer que nous ne noircissons pas le trait ni ne surestimons systématiquement les manipulations dont font l'objet les marché. C'est désormais officiel : la BCE a ramassé l'équivalent de 10 milliards d'euros de dettes souveraines du 10 au 15 janvier… c'est-à-dire la quasi-totalité du papier mis aux enchères par les PIGS la semaine dernière.

Elle pourra certainement en revendre une partie au plus offrant -- c'est la règle du jeu. Cependant, il apparaît maintenant évident que c'est elle qui a "fait le prix" en acceptant une rémunération bien inférieure à celle que les autres enchérisseurs exigeaient !

▪ Madrid avait en effet réussi à lever près de trois milliards d'euros d'obligations à cinq ans à un taux dans le bas de la fourchette anticipée (4,5%). Rome levait simultanément six milliards d'euros en bons du trésor à cinq et 15 ans au "taux marché", avec une demande couvrant trois fois les montants proposés. Ajoutez à cela les 1,25 milliards d'euros vendus par le Portugal la veille et cela fait un peu plus de 10,2 milliards d'euros en tout.

Nous en sommes restés bouche bée : la BCE a ramassé non pas 30% mais 90% du papier. Voyez à quel niveau résiduel se situe réellement la fameuse "confiance des marchés" !

[Groucho Marx]

Pour une partie d'entre eux, oui. Tu peux d'ailleurs me les donner, ça te débarrassera. Ne me remercie pas, j'aime aider ainsi.

Ok, je les scanne et je te les envoi.

[h16]

T'es pas sport.

[Groucho Marx]

T'es pas sport.

Pourtant, te les envoyer par MP est le moyen le plus sur. Sinon, par la Poste, y'a des chances qu'ils n'arrivent jamais, et tu vas dire que je n'ai rien mis dans l'enveloppe…

[h16]

Pourtant, te les envoyer par MP est le moyen le plus sur. Sinon, par la Poste, y'a des chances qu'ils n'arrivent jamais, et tu vas dire que je n'ai rien mis dans l'enveloppe…

J'attaquerai la Poste. Elle a l'habitude.

[Nick de Cusa]

La crisounette en quelques graphes (USA)

http://assets.theatlantic.com/static/coma/…101/numbers.jpg

[h16]

Effectivement, on n'est plus tout à fait dans la crisounette, il me semble. Et quand on sait que 2011 va être rock'n'roll, …

[h16]

Et au fait : http://www.channelnewsasia.com/stories/afp…1105577/1/.html

The credit rating of the United States could be damaged unless a "credible plan" is approved to reduce its budget deficit, the Standard and Poor's rating agency said Tuesday.

"Our stable outlook on the 'AAA' rating on the US government assumes that the government will soon reveal a credible plan to tighten fiscal policy to enable the general government debt-to-GDP ratio to stabilize and then to decline in the medium term," the agency's chief economist Davis Wyss wrote in a report.

"Absent a credible plan, the rating on the US federal government will come under pressure."

His report evaluated possible repercussions of an extended disagreement in Congress on raising the debt ceiling. He criticized some politicians who threaten to oppose an increase so that the United States spends less.

"It's the wrong way to deal with the national debt. It should be dealt with at its source, which is the budget deficit," Wyss wrote.

However, Standard and Poor's says Congress is unlikely to go in that direction, which would make it difficult for the United States to continue repaying its debt.

"Default by the US Treasury could cause significant and long-lasting financial and economic disruption," Wyss wrote. "We don't believe there is a significant chance of this occurring."

The government is due to present next month its proposed budget, which takes effect in the fiscal year beginning October 1.

President Barack Obama has repeatedly said he would reduce the country's deficit, but that he wants to do so first through economic growth.

[h16]

http://www.zerohedge.com/article/tom-demar…market-imminent

Tom DeMark, whose Sequential and Combo indicators are among the most used indicators by professional technicians and chartists on Wall Street, is out with some chilling words overnight. The Market Studies LLC president told Bloomberg that U.S. stocks are within a week of “a significant market top” that is likely to precede a drop of at least 11 percent in the Standard & Poor’s 500 Index. “I’m pretty confident that in one to two weeks, the market will be in a descent,” said DeMark, founder and chief executive officer of Market Studies LLC. “It could be pretty sharp.” And since the Hindenburg Omen in mid-August was prevented from taking its share of scalps only by dint of the Chairman's Woods Hole speech a week later which set off the market on the biggest melt up since… well August of 2009, we wonder if the Fed's Open Market Operations desk will take this warning as a leading indicator to start spreading rumors of another QE expansion. Keep a close eye on those Jon Hilsenrath "leaks."

Spooky ?

[h16]

Tiens, un autre : http://www.zerohedge.com/article/bob-skept…rket-correction

Bob Janjuah was interviewed by Bloomberg TV's Erik Schatzker earlier in which the famous former RBS and now Nomura contrarian who predicted the 2008 crash shares his "skeptically strategic" and tactical outlook on the market: in a nutshell he joins technicians such as Tom DeMark in calling for a 10% correction in the market. Among the three key themes underlying his skeptical views are the following: i) Asia slow down (hard or soft) which will have implications on US markets; ii) Is Europe closer to the endgame; and iii) the US recovery, and the question of how sustainable it is especially following the elimination of the ES boost courtesy of now-daily POMO operations.

[Kevinz]

Quoiqu'il en soit, revoir l'once d'or à - de 1000€ et le silver à - de 20€, ça pourrait donner des envies de buying spree

Puisse cette petite correction tenir deux ou trois petites semaines =')

D'ailleurs cela me fait penser que dès septembre/octobre Jim Rogers ou Marc Faber, je ne sais plus, avait annoncé une correction pour la fin de l'année.

Ils ne sont vraiment pas mauvais ces autrichiens…

[Dan]

La crisounette en quelques graphes (USA)

Graphe intéressant.

Mais je comprends mal en quoi la crise a fait diminuer le nombre d'heures de lecture des ados ? J'ai raté quelque chose dans la théorie des cycles autrichiens ?

[0100011]

Graphe intéressant.

Mais je comprends mal en quoi la crise a fait diminuer le nombre d'heures de lecture des ados ? J'ai raté quelque chose dans la théorie des cycles autrichiens ?

Faut lire le texte en haut à gauche

L'argument de l'article est de dire que l'impact ressenti de la crise est si fort car elle se conjugue avec des bouleversements sociétaux (comme la lecture chez les ados etc.). Le tout ajouté à la crise économique produisant un gloubiboulga anxiogène puissant.

[Dan]

Faut lire le texte en haut à gauche

L'argument de l'article est de dire que l'impact ressenti de la crise est si fort car elle se conjugue avec des bouleversements sociétaux (comme la lecture chez les ados etc.). Le tout ajouté à la crise économique produisant un gloubiboulga anxiogène puissant.

J'ai bien lu mais ca me laisse très dubitatif.

Beaucoup d'ados n'ont jamais eux besoin de crise pour préférer une bonne partie de Left 4 dead plutôt que de lire Chateaubriand.

Tiens, c'est la crise, Papa est au chômage à la maison alors je ne vais plus pouvoir lire Chateaubriand en cachette comme quand il n'était pas là et je vais devoir jouer à Left 4 dead toute l'après midi.

Mais bon c'est largement hors sujet par rapport à l'armaggedon.

[0100011]

Mais bon c'est largement hors sujet par rapport à l'armaggedon.

Il est vrai qu'il ne s'agit pas de l'armaggedon mais du sentiment d'armaggedon.

[KaptN]

Sur les graphes de Nick : comment le taux d'intérêt sur un bon du trésor a-t-il pu diminuer avec la crise ? Je croyais qu'on faisait moins confiance dans la capacité du gouvernement à rembourser, d'où des taux plus élevés. A moins que la Fed en achète plus qu'avant ?

[artemis]

L'aversion au risque favorise le marché obligataire au détriment du marché action + monétisation du Fed.

[0100011]

L'empire du soleil déclinant : http://www.leparisien.fr/flash-actualite-e…011-1245586.php

L'agence de notation financière Standard and Poor's a abaissé jeudi d'un cran la note de la dette à long terme du Japon, à AA-, en raison du lourd endettement du pays dont la situation financière pourrait s'aggraver.

La nouvelle note de l'archipel reste néanmoins la quatrième meilleure possible sur un total de 22, correspondant à un émetteur de haute qualité. Standard and Poor's a assorti cette note d'une perspective "stable".

"L'abaissement reflète notre estimation que les ratios d'endettement de l'Etat japonais - déjà parmi les plus hauts des dettes notées -, vont continuer d'augmenter davantage que ce que nous envisagions avant que la crise économique mondiale ne frappe ce pays", a expliqué l'agence dans un communiqué.

Standard and Poor's juge que l'endettement nippon va continuer d'augmenter jusqu'au milieu des années 2020.

"Le déficit budgétaire public ne devrait se réduire que modestement, de 9,1% du PIB pour l'année budgétaire 2010 (avril 2010 à mars 2011) à 8,0% pour l'année budgétaire 2013", a-t-elle souligné.

L'agence a ajouté que l'évolution de la dette nippone était aggravée par la déflation persistante et le vieillissement de la population.

Le ministre japonais des Finances, Yoshihiko Noda, a immédiatement tenté de rassurer.

"Afin de gagner la confiance du marché, il est important d'envoyer au moment opportun le message comme quoi nous allons fermement maintenir la discipline budgétaire", a-t-il déclaré à la presse.

Standard and Poor's avait averti dès janvier 2010 que la note AA du Japon était menacée. L'archipel avait déjà perdu en 1998 la prestigieuse note "AAA" dont jouissent la plupart des autres grands pays industrialisés.

Depuis l'Italie en octobre 2006, aucun pays du G7 n'avait vu sa note diminuée.

Cette dégradation résulte de l'endettement colossal du pays, équivalent aujourd'hui à quelque 200% de son PIB, la proportion la plus élevée parmi les pays développés, à cause des plans de relance à répétition depuis la "décennie perdue" des années 90.

La récession économique mondiale de 2008-2009, qui a frappé de façon particulièrement sévère le Japon, a aggravé le problème.

"La politique budgétaire du gouvernement n'inspire pas confiance", a souligné Hiroshi Watanabe, économiste à l'Institut de Recherche Daiwa.

Il a toutefois ajouté que la situation du Japon n'était pas comparable à celle des pays européens en difficultés financières, comme la Grèce, l'Irlande ou le Portugal, parce qu'environ 95% des bons du Trésor sont détenus par des investisseurs japonais, ce qui réduit les risques de faillite de l'Etat.

"Le Japon ne va pas s'effondrer dans un proche avenir", a-t-il assuré.

Standard and Poor's reconnaît elle aussi que le pays dispose "de grandes réserves de changes, d'un système financier relativement fort et d'une économie diversifiée", des qualités permettant à sa note de rester encore parmi les meilleures.

Mais le budget de l'Etat nippon repose tout de même pour près de moitié sur la vente de nouvelles obligations. L'an passé, le gouvernement de centre-gauche de Naoto Kan s'est engagé à limiter à 44.300 milliards de yens (400 milliards d'euros) les émissions annuelles de nouveaux bons du Trésor, soit leur niveau de l'année budgétaire 2010, au moins jusqu'à l'exercice 2013.

M. Kan veut lancer une réforme fiscale d'ampleur, qui pourrait comprendre une hausse de la taxe sur la consommation, aujourd'hui fixée à seulement 5%, afin de mieux répartir et d'augmenter les recettes publiques.

Pour faire adopter ses projets, le gouvernement devra toutefois composer avec l'opposition conservatrice, majoritaire à la Chambre haute du Parlement et qui veut faire tomber M. Kan.

"Si le gouvernement s'empêtre dans sa réforme, de futures abaissements de la note vont certainement suivre", a prévenu Julian Jessop, de Capital Economics.

Il a ajouté qu'au vu de la taille de l'économie japonaise, la troisième mondiale, et de la sensibilité des marchés internationaux aux questions budgétaires, de telles décisions auraient "un impact planétaire".

Le yen a chuté après l'annonce de l'agence de notation. Le dollar, qui cotait jusque-là à peine 82 yens, a brièvement atteint 83,20 yens, et l'euro, évoluant autour de 112,60 yens, a bondi jusqu'à 113,61 yens.

[h16]

Comment la Fed a provoqué, sans le vouloir mais tout de même, les révolutions au Moyen-Orient :

RT : http://twitter.com/#!/_h16/status/31996081998925825

(badurl) http://www.wikio.fr/vote?url=http://h16free.com/2011/01/31/6747-comment-la-fed-a-declenche-les-revolutions-au-moyen-orient (badurl)

[José]

OK, c'est plié, la Grèce va faire faillite en douce, sur le dos du contribuable européen. En résumé, l'État grec rachète sa dette à 65% de sa valeur nominale grâce au fonds européen, le remboursement au fonds pourra se faire à 30 ans et Bruxelles et le FMI prêteront encore à la Grèce mais à un taux inférieur au marché.

Back-door debt restructuring on the cards for Greece

Behind-the-scenes discussions are currently taking place between Greece and the EU and the IMF to cobble together a three-stage debt restructuring plan, an emergency manoeurvre in order to prevent the country from defaulting.

According to a new scenario, Athens would first borrow some €50 billion from the eurozone rescue mechanism, the European Financial Stability Fund.

The government would use the cash to buy by Greek bonds currently held by private investors at around three quarters of their face value.

On secondary markets, the value of Greek bonds have slid to around 70 percent of their nominal price, so if bondholders were interested in getting out of the game now - taking out what cash they can - Athens would be able to wipe out an estimated 15-20 percent of its €330 billion debt.

Crucially, this would enable a partial restructuring of the country's debt, but with bondholders doing so voluntarily, rather than a formal restructuring enforced upon all creditors.

Alongside this back-door restructuring, bail-out cash to Greece from the EU and IMF - the €110 billion package announced last May - would have its maturity extended to 30 years and the interest rate paid reduced from the current 5.5 percent.

However, in return, the government would have to impose yet further austerity.

The three-year austerity programme imposed by the troika of the EU, IMF and European Central Bank would have to be extended indefinitely and Athens could be required to adopt a constitutional amendment enforcing budget discipline and limiting deficits.

The proposals were discussed on the fringes of the World Economic Forum in Davos, Switzerland, where Greek finance minister George Papaconstantinou said there had been talks, Reuters reports.

However, European Commission economy spokesman Amadeu Altafaj said that while various schemes are "on the table", he subsequently denied any three-stage plan was in play.

"We are not discussing any plan whatsoever for Greece, neither to buy back its own bonds nor to restructure its debt," he said, according to Agence France Presse.

The development comes as troika monitors descend upon Greece again this week. Officials are there to assess the government's progress with its austerity measures before giving the green light to a third tranche of bail-out aid, some €15 billion.

http://euobserver.com/9/31722

[Fenster]

Etats-Unis : bientôt des emprunts d'Etat US à 100 ans ?

Comment réduire la dette des Etats-Unis, qui menace à terme la note "AAA" de la première économie mondiale ? Une des solutions consisterait à… reporter à plus tard les engagements d'aujourd'hui ! Ainsi, une commission du Trésor américain vient de suggérer la création d'obligations à "ultra long terme", à 40 ans, 50 ans, ainsi qu'à 100 ans ! Jusqu'à présent, les emprunts d'Etat les plus longs des Etats-Unis portaient sur une échéance de 30 ans. Rappelons au passage que la France, elle, émet des titres à 50 ans depuis plusieurs années…

La commission TBAC, composée d'investisseurs et de négociateurs en obligations, estime que la demande existe pour ce type de produit, malgré la perspective lointaine de remboursement. Les banques, les fonds de pension et d'investissement, les compagnies d'assurance et même les particuliers pourraient investir jusqu'à 2.400 Milliards de Dollars dans ces titres, estiment encore le experts.

En 2010, le déficit budgétaire des Etats-Unis a dépassé le montant de 1.000 Mds$ pour la troisième année consécutive, à 1.294 Mds$, et devrait encore s'accroître en 2011, à 1.480 Mds$, pour frôler les 10% du PIB (9,8% selon les prévisions). De son côté, la dette publique totale des Etats-Unis devrait atteindre son plafond légal de 14.290 Milliards de Dollars en avril ou en mai prochain, dépassant les 90% du PIB. Le Trésor américain a demandé au Congrès américain de relever ce plafond légal, une perspective qui a provoqué un tollé chez les Républicains, désormais majoritaires à la Chambre des représentants. Faute d'un accord sur un relèvement du plafond, les Etats-Unis se retrouveraient donc théoriquement en situation de défaut de paiement…

Jusqu'à présent, Washington n'a pas rencontré de difficultés pour placer ses émissions d'emprunts d'Etat, malgré des niveaux de taux historiquement bas, et un Dollar en recul. Toutefois cette perception rassurante des marchés pourrait toutefois changer, si Washington ne montre pas plus fermement sa détermination à réduire ses déficits, et si la croissance économique reste molle dans les prochaines années, estiment les agences de notation.

http://economie.trader-finance.fr/actualit…ns++419458.html

Et voilà, on restructure mais on le dit pas…

[Jean Baltazar]

Les graphs' des T-Bonds longs (10 et 30 ans) et du Bund européen sont absoluments horribles … consolidation latérale en décembre / janvier qui viens de casser franchement par le bas la semaine dernière. Dirrection : la cave !

Il serait hilarant que ca tangue serieusement juste après que C. Lagourde nous ait anoncé la semaine passée que la "crise des dettes souveraines est derrière nous" !!!

Et pendant ce temps, après avoir mis à sec le comex, on se tourne vers GLD et SLV pour se procurer du métal physique, froid, lourd, brillant, existant concrètement. Pas une ligne dans la presse à ce sujet…. dormez tranquilles.

[h16]

Et pendant ce temps, après avoir mis à sec le comex, on se tourne vers GLD et SLV pour se procurer du métal physique, froid, lourd, brillant, existant concrètement. Pas une ligne dans la presse à ce sujet…. dormez tranquilles.

D'ailleurs : http://www.zerohedge.com/article/morning-g…rdation-lead-sh

JP Morgan accepte à présent le bon gros lingot comme collatéral.

[Jean Baltazar]

Bonne chance pour le récupérer …

[h16]

La France affiche 148 milliards de déficit. Record battu. Heureusement, la crise est derrière nous, hein.

http://www.lefigaro.fr/flash-eco/2011/02/0…de-1488-mds.php