Caractère chaotique des marchés financiers

[PJE]

Et pour les gens qui refusent de payer leurs dettes, la finance comporte mandales.

Seulement si tu es grec….

[Hayek's plosive]

Il faudrait définir pratiquement ce qu'on appelle efficience des marchés. Ils sont efficients dans la mesure où ils permetent d'établir un prix d'échange des actifs. Mais si on s'essaye à dire que ce prix à une autre signification que celle que lui donne les deux acteurs qui ont fait l'échange, on s'avance énormement. En particulier, je ne crois pas du tout à cette valeur "intrinséque" qui à mon sens est une fiction.

La valeur intrinseque, c'est toujours un "pari" sur ce que rapportera l'action en dividendes + la valeur de l'entreprise au moment de la revente. Donc ya jamais rien de bien concret.

Je n'y crois pas trop. L'idée qui soutiendrait cette thèse est que si on a plein de signaux brouillés (le prix d'une action), quant on en fait la moyenne le signal est plus clair. Mais pour que cela soit vrai, il faut que le brouillage repose sur les hypothèses du théorème central limite : nombreuses variations, indépendantes entre elles et d'amplitudes égales. Ce n'est à mon avis pas le cas de façon générale.

D'ou l'utilité des moyennes mobiles.

[Ael]

Bonjour,

lecteur occasionnel du forum, j'ai rarement l'occasion d'intervenir. Pour ce qui est de la finance quantitative (en dehors de la partie pricing), je suis plus dans mon domaine. En ce qui concerne Bouchaud, il n'est pas que prof. Afin de mieux cerner le personnage: http://www.cfm.fr/fr/component/cfm/ (je ne bosse pas chez eux). Son bouquin n'est pas mal non plus:

Il est aussi responsable de la gestion du arxiv quant-fi: http://arxiv.org/archive/q-fin

Pour ce qui est de la finance quantitative, quelques blogs pour ceux que cela intéresserait:

http://quantivity.wordpress.com/

http://epchan.blogspot.fr/

il y a aussi Andrew Lo qui fait du bon boulot, http://www.argentumlux.org . Dont un article est particulièrement intéressant: http://arxiv.org/abs/1002.4592. Ils montrent à des sujets humains des séries temporelles, et ceux-ci doivent déterminer lesquelles sont des séries financières réelles.Il y a environ 75% de réussites.

et le boss du domaine http://en.wikipedia….s_Harris_Simons

En ce qui concerne l'efficience des marchés, par hypothèse, un gérant quantitatif n'y croit pas de manière stricte, sinon il ne ferait pas ce job.

[Hayek's plosive]

+1 pour Jim Simons.

RenTec / Medallion Fund FTW.