vincponcet
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Normal, à quoi bon dévaluer sa monnaie quand le commerce mondial s'effondre ? et notamment venant depuis celui contre lequel on dévalue sa monnaie.
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Et donc ? "reprennent le mouvement de réévaluation de leur monnaie" ?? L'Etat Chinois dévaluait sa monnaie jusqu'alors.
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Tu peux expliciter plus, s'il te plait ?
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Indirectement oui, mais avec quelques bémols 1) une banque, ce n'est pas 100% de financement au jour le jour pour financer des prêts à 30 ans. La banque emprunte à moyen et long terme aussi. Et là, ce n'est pas la BC qui lui prête. 2) Le financement des banques n'est pas que 100% depuis la BC, même pour le jour le jour. Par contre, la BC offrant de la monnaie à un prix plancher, cela influence les prix des autres acteurs. Les taux long termes ne sont pas fixés par la BC, même si il y a une influence indéniable. Oui.
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Ce qui est "injecté", c'est de la monnaie de base (M0), mais M1 n'augmente pas dans les mêmes proportions. Le ratio multiplicateur bancaire chute énormément, donc soit les banques limitent les prêts, soit moins de gens en demandent. Ainsi, l'augmentation de M0 ne se traduit pas par une inflation. On peut supposer que quand "ça ira mieux", il y aura de nouveau une augmentation des prêts, mais sans grosse limite vu le niveau de M0, mais à cela deux objections. Il y a aussi la limite du ratio prudentiel des fonds propres règlementaires (BâleII), donc il faudrait pour que cette hausse de M0 se traduise en hausse de M1, que les banques lèvent des fonds propres, et les BCs peuvent détruire tout aussi vite du M0 qu'elles l'ont créé, mais on peut douter de la capacité des BCs à avoir le bon timing pour cela. Résultat, j'en sais rien. Mais tout ça, ça pue, donc un peu d'or en physique.
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Il y a pleins d'effets qui se contrecarrent. Ceux qui pensent déflation, pensent que la destruction de richesse de la crise sera durablement l'effet dominant Ceux qui pensent inflation, pensent que la création monétaire énorme des banques centrales aura un retour de flamme.
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en même temps, john mauldin, c'est une grosse star (il prétend avoir 1 million de lecteurs à sa newsletter), je doute qu'il réponde à tous les gens qui lui écrivent. debt-equity swap pour un Etat ? Rq, ça s'est fait en amérique latine. Aller hop, je propose qu'on donne l'Elysée, le Sénat et l'Assemblée Nationale, de même, le batiment de Bercy et une bonne part des batiments publiques
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En précisant qu'il faut distinguer "déflation" comme baisse naturel des prix résultant de l'augmentation de la productivité et "déflation" baisse des prix suite à l'éclatement d'une bulle inflationniste poussée par la politique expansionniste de la banque centrale.
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pas forcément. déjà faut savoir si on parle de taux courts ou long, et ya pleins d'effets contradictoires, genre une augmentation des encaisses, ça neutralise l'effet inflation de l'augmentation de la masse monétaire. donc les égalités, c limite mais par rapport à l'école autrichienne, la causalité n'est pas dans le même sens. C'est le propre d'un étalon d'être stable. si la définition du mètre changeait tous les 4 matins, les maisons auraient une sale gueule.
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1) en Europe, la séparation banque de dépôt / banque d'affaire n'existe plus depuis plus longtemps qu'aux USA. Donc je doute que la suppression de la séparation explique grand chose. D'ailleurs, les banques qui ont eu en premiers des difficultés sont d'abord des banques d'affaire.
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Tu prends un ETF de leur place, FXI par exemple. http://finance.yahoo.com/q/hl?s=FXI
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Surtout qu'en doublant la TVA, on peut penser que la base taxable va diminuer.
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bravo !
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fabuleux.
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c'est HS ces histoires…
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Ron Paul parle de M0, parce que c'est ça qui a doublé. Mais un autre parlera implicitement de M2 quand il dira "money supply", alors c'est pour ça que je dis que ça ne veux rien dire. Bernanke parle de M2, parce que ça l'arrange, M2 n'a pas énormément bougé. Les agrégats sont les Mx dont je parle plus haut.
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Par "masse monétaire", mais ça ne veux pas dire plus en anglais qu'en français. Il faut préciser de quel agrégat on parle.
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"la masse monétaire", ça ne veux rien dire, il y a X agrégats. Ce que Bernanke a doublé, c'est la base monétaire (ou M0). En fait la partie de M0 qui a explosé ce sont les "reserves+excess reserves". C'est la monnaie utilisée entre les banques, et que seule la BC peut créer ou détruire. exemple des Mx pour les USA, attention, les définitions changent d'une BC à l'autre. Ce sont les BCs qui définissent et publient ses stats. http://en.wikipedia.org/wiki/Money_supply#United_States
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Le risque d'inflation est si les banques confiantes dans leur protection par l'Etat et la BC se remettent à préter à tour de bras. Comme M0 a explosé, il y a matière à ce que M1 explose. Le gros sujet de politique monétaire actuellement est justement l'"exit strategy", à savoir comment les BCs vont réussir à diminuer M0 quand les banques vont recommencer à aller mieux, pas avant parce que sinon, l'éco recoule, et pas après, sinon forte inflation. Déjà on peut douter de la faisabilité de détecter précisémentb où on est dans le cycle, les BCs ont prouvé maintes fois qu'elles ne voient pas les bulles. Aussi, on peut se demander si les BCs n'auront pas énormément de pressions politiques pour ne pas réduire M0 dans une phase de recroissance. et là, ya risque d'inflation forte. Des dettes en défaut, ça détruit de la monnaie.
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Il y a X agrégats monétaires. L'article parle de M2, il me semble que c'est M0 (le seul agrégat sur lequel la BC a un contrôle complet) qui a explosé, comme aujourd'hui aux us et en eu. Si les gens n'empruntent pas et/ou les banques ne prêtent pas, il n'y aura pas de création monétaire M1 et donc peu de chances que M2 augmente.
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On fait comment pour shorter des OAT ? ya des ETFs shortables d'OAT ?
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Le gov et la BC chinoise ont le record du monde de l'injection. Aussi, les banques doivent plus faire ce que le gov leur demande qu'en occident. Ils sont en train de se faire une bulle immense. C'est très moche ce qui va se passer.
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bx4 ? quésako ?
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Oui, ce n'est pas le moment d'acheter, le prix est encore trop bullaire.
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ah ok, merci pour l'explication de texte