Neomatix

j'avais pas vu... Nan mais sérieux, les pleurnicheries d'une gosse de riche pendant 4h, on dirait la princesse de Clèves dans un champ de coton.

Qu'est-ce que c'est chiant Autant en Emporte le Vent...

Les Lumières c'est très surfait.

En l'état actuel (y-compris l'action des BC), oui. Ça peut remonter/rebaisser entre temps mais oui, c'est la tendance

Tant que l'Etat laissera les faillites arriver et les résultats varier, la volatilité et le rendement resteront. Si l'État empêche les faillites d'arriver et les résultats de varier c'est la fin du monde, Brazil-style. Les PMI sont meilleurs qu'attendus un peu partout, les ventes de véhicules remontent aux US, le prix du pétrole remonte, etc. Le chômage est tellement volatil et en dehors des ordres de grandeur courants depuis le début de cette crise que personne ne se base dessus. Ben justement, ça suit son cours à la baisse, pas de surprise, c'est une bonne nouvelle. Si tu investis une fois tous les dix ans pour remonter de 3600 à 4000, ton rendement de long terme va être naze. Même si ton timing est systématiquement parfait. Les variations du CAC viennent principalement du numérateur (les CF) pas du dénominateur.

Si tu refuses de projeter à plus de 2 ans, tu peux diviser par 10 la valeur de toutes les boîtes du monde... et tu n'investis jamais, même à 2000pts. On n'a jamais de visibilité "image en grand" de toute façon, c'est beaucoup trop complexe (et la macro c'est de l'arnaque). En janvier on avait une visibilité relative, ça n'a pas empêché les marchés de crasher. Si on avait une visibilité parfaite, le VIX serait à zéro et le rendement du S&P serait celui du T-bond. Pourquoi hors BC ? Les résultats (globalement) moins pires qu'attendus, les indicateurs macro (jobs, etc.) moins pires qu'attendus, l'absence de deuxième vague pour l'instant *touche du bois*... "faible". 15% de discount ça fait 18% d'upside soit 33 ans de livret A. Ben secteur par secteur, valeur par valeur le discount est différent (et les CF aussi, tant qu'on y est). Mais là on parle du CAC, pas d'un secteur ou d'une valeur.

Tu me dis : 5150 c'est too much car les 12-24 prochains mois sont dégueu. Je te dis : les valorisations se font sur beaucoup plus que 12-24 mois (les entreprises ne disparaissent pas tous les 12-24 mois) Tu me réponds : oui mais les investisseurs n'investissent que sur 6 mois voire en intraday. -> Je ne vois pas le rapport avec la choucroute. Comme j'ai écrit, le newsflow le justifie : résultats, news macro, etc. 5200 pts aujourd'hui constitue un aussi bon point d'entrée que 4000 il y a trois mois au vu des informations disponibles à l'époque. Si tu regardes en arrière et que tu dis "han, j'aurais dû acheté quand c'était moins cher" ça ne vaut rien comme réflexion. C'est une moyenne... Prend un ratio D/E de 0.6, 1/3 d'IS, 10% de re et 3% de rd, ça donne un WACC de 7%.

Je te parle horizon de valorisation, tu me parles horizon d'investissement. Ce dernier ne dit pas grand chose sur la valo du CAC. Quantifie s'il te plaît. Pourquoi 15% de décote serait insuffisant compte tenu des inconnues ? Euh oui, c'est ce que je dis : dans 2 ans tu retrouves ta valeur ajoutée (PIB) d'avant crise. Si on suppose qu'on retrouve aussi l'espérance de croissance future (sauf grosse merde, c'est parti pour), ça veut dire que tu as dans 2 ans les entreprises que tu avais en janvier. Si tu décote de 7% sur deux ans ça donne environ -15% qui est la décote actuelle. Le tout en priçant zéro cash flow intermédiaire (une hypothèse très conservatrice). Cf supra. La macro c'est de l'arnaque. D'ici 2022 l'économie fonctionnera encore au ralenti (y-compris conso des ménages), c'est un fait. Au-delà le chômage sera probablement en grande partie résorbé (enfin, aux US).

Ce n'est pas sur la possibilité de grosses variations que je suis en désaccord (début février 18 le VIX était à 8 et on s'est pris une grosse taule quand même quand il a atteint 50 en intraday), c'est sur leur amplitude en l'absence de nouvelles infos (genre woops deuxième vague, woops grosse faillite que personne n'a vue venir, woops guerre sino-américaine, etc.). C'est dégressif mais 10 ans me semble un horizon raisonnable. Avec un WACC à 7% tes cash-flows-de-dans-10-ans valent moitié moins. En Equity Research je tirais mes valos jusqu'en 2030 (à part une fois où j'ai tiré jusqu'en 2100 parce que j'avais la flemme de calculer une TV). It's priced in. Si c'était business as usual dans 2 mois, il n'y aurait pas 15% de discount vs. pré-crise. Euh non, la ligne bleue c'est ta baseline. Le passé c'est le passé, darling, ça parasite le présent. La seule chose qui importe pour valoriser c'est le futur. Les résultats Q1 (feat. 2-3 semaines de confinement) sont tombés donc on connaît/peut estimer l'impact assez bien maintenant. Il y a encore des incertitudes (comme tu dis, impact à moyen/long terme des économies), d'où le -15%. Mais bon, ça ne mérite pas plus que ça. Il y a eu pas mal de résultats + indicateurs macro. Idem la semaine prochaine.

Mmmhh, non. Un vix à 25 ça veut dire que le marché price des variations journalières moyennes de c. 1.5% sur 30j, loin de 500bps. Pourquoi ? Faibles taux d'intérêt et hauts multiples -> les marchés pricent loin dans le futur. La récession/perte de VA sera a priori effacée d'ici 2 ans (selon ton propre graph) donc ça ne justifie pas une perte de plus de 15% vs. l'avant crise. Oui mais là ça n'en n'est pas une. Les valos sont correctes compte tenu des discount rates. L'explosion de la bulle risque plutôt d'être la remontée des taux d'intérêt, quand elle arrivera, si elle arrive un jour.

Prend un abonnement NordVPN Non, ils aiment bien au contraire. Enfin jusqu'à ce que tu essaies de mettre une chanson et que tu imites l'accent indien.

Ah ouais cet accent... "Bloomberg tech support, how may I help you?" Peu avant la fin du monde, je suis allé en soirée dans une coloc indienne. Leur Alexa en anglais a un accent Indien et comprend mieux quand on lui parle avec un accent. J'étais pété de rire. Quelle époque, mes enfants.

D'habitude je suis plutôt partant pour les débats pourris. Je voulais essayer de l'autre côté et c'est plutôt marrant de dire "nan mais osef" en fait. Surtout que là, sérieux, osef.

Les mecs, vous vous faites les exégètes du Raptor Dissident. J'adore les débats à la con comme tout liborgien mais y'a des limites au bon goût.

#c'est #quoi #cette #manie #de #mettre #des #dièses #à #chaque #mot #?

Méheu. Pas tant que ça, je crois. Les autres Gen Z du forum (e.g. poincaré, Vilfredo Pareto et Mégille) sont plus des littéraires proche de ton profil Gen X que des épiciers.

La France, destination numéro 1 en Europe des investissements étrangers. #ChooseFrance.

A priori là c'est clairement exclu. Faut voir si cette exclusion ne vide pas l'"assurance épidémie" de sa substance (auquel cas elle serait nulle) mais ça ne me semble pas délirant de capper le niveau d'épidémie couvert. La réassurance sur les pandémies, il n'y a que la banque mondiale qui en a fait à ma connaissance. Enfin de toute façon c'est compliqué de réassurer le risque de ne pas savoir écrire un contrat...

C'est ça de bosser pour le parapublic.

Vous avez fait 7 pages sur ce non-sujet

Je ne comprends pas. Ça fait 20 ans que B&J appartient à 100% à Unilever. Si j'étais Unilever, je me distancierais à mort de deux fondateurs tarés qui aliènent une partie de ma clientèle.

INSA Lyon, UTC, etc. recrutent en postbac.

forcément. On n'a pas trouvé de preuves ni d'indices (voire on n'en n'a pas cherché) pour le suggérer mais ça doit être le cas donc fuck it. Pareil pour le 80km/h.

Il veut que la BCE achète les futures émissions de l'Etat pour remplacer celles qui arrivent à maturation. Créer en gros un solde de dette perpétuellement financé par la BCE, ce qui revient (pas vraiment, d'ailleurs) à ne pas rembourser la dette. Eeeehhhh oui et non. Si l'État émet des obligations perpétuelles que la BCE rachète aux banques, alors les banques détiendront l'équivalent de pièces et billets (monnaie banque centrale), oui. Si ces obligations ont vocation à être remboursées, cette "monnaie" a vocation à être détruite donc ça n'a pas le même effet. Sur le second point, augmentation de la masse monétaire -> inflation oui mais "sur le long terme". L'équation est PY = MV donc pour un même PIB Y si tu augmentes M alors les prix P montent... Sauf si la vitesse de circulation de la monnaie V baisse, ce qui est le cas depuis le début de la crise de 2008. V était déjà à un plus bas historique fin 2019, là ça doit être abyssal. Donc l'inflation remontera peut être un jour, personne ne sait quand.

Je ne pense pas qu'Hamilton se prononçait sur la discrimination. Il a juste mentionné en passant sa solitude "Not a sign from anybody in my industry, which of course is a white-dominated sport. I'm one of the only people of colour there yet I stand alone.".