Neomatix

L'event horizon est défini comme l'orbite à l’intérieur de laquelle la vitesse de libération est supérieure à la vitesse de la lumière. Donc non, par définition.

De toute façon ça le sera. Vinci améliorerait les prestations et la rentabilité d'AdP donc le prix reçu par l'Etat paraîtrait nécessairement sous-évalué. Ne faisons pas comme si on avait des prétentions politiques de gagner les élections en 2022 ou 2027 mais profitons plutôt de l'occasion pour faire de la pédagogie sur le thème "vous voyez comme ça fonctionne mieux en concession, imaginez une privatisation totale des autres actifs de l'Etat" On a tellement peu à se mettre sous la dent depuis 20 ans que la moindre privatisation est l'occasion de mettre un peu de joie et félicité dans le cœur des libéraux.

On est contre un mieux car le votant moyen est un cuistre ? Je saisis mal la logique.

Looooool Les pauvres MBWS, leur boîte c'est déjà de la merde, il leur fallait ça en plus

C'est pas tant une question de fric que de lassitude. 43 ans à l'usine ça peut devenir un peu chiant à la longue (si tant est que l'usine existe encore dans 43 ans).

Faut pas faire de stock picking.

Total shareholder return: 13.6% p.a. https://www.vinci.com/vinci.nsf/en/item/finance-stock-market-dividend.htm Soit 9.5% p.a. net de flat tax.

AdP n'est pas payé par l'impôt. Ni maintenant ni post-cession. En France on constate que lorsque l'Etat se désengage complètement, il n'en a plus rien à foutre de la survie du business. C'est quand il reste au capital (EDF, Alstom, Areva, SNCF) que les idiots style BLM invoquent les intérêts stratégiques de la France pour renflouer ces boîtes et donner l'impression que l'Etat opère une bonne gestion de fleurons industriels. Faire totalement sortir l'Etat du capital de ces sociétés ne permettra pas d'éliminer le cronyism mais le réduira grâce au public choice. En fait c'est pour placer dans un fonds d'innovation bien crony en espérant un retour sur investissement de 2.5%/an. Le fonds norvégien c'est 3.6% après frais de gestion et inflation. On en est loin, mais pour reproduire le schéma de la Norvège il faudrait donner un mandat à la SoGé ou à BNPP pour gérer le fonds et interdire d'investir dans des sociétés françaises. Ce qui ne passera jamais politiquement.

Ce serait plutôt : tu es maître de 3 personnes mais tu restes un des trois esclave d'une autre.

Dutch F-16 flies into its own bullets, scores self-inflicted hits

Par exemple pour British Petroleum, possédée en 1977 à 68% par HM Treasury et la BoE (le reste appartenant à Burmah Oil) : - IPO de 17% des actions en 1977 à 845p (sous un gouvernement Labour pour renflouer les caisses vidées par le socialisme, admirez l'ironie) - Thatcher arrive et vend un bloc de 5.17% à 363p, restent 45.83% - Le gouvernement se fait diluer jusqu'à 44.61% en 1980 par l'acquisition par BP de Selection Trust via une offre d'échange - Le gouvernement renonce à participer à une augmentation de capital (Rights Issue) en 1981 et vend ses droits pour £15m. L'Etat est encore propriétaire de 39.04% après l'opération - En 1983 un bloc de 130 millions d'actions (environ 8%) est mis en vente à 435p - En 1987, les 31.5% restant sont mis en vente en un bloc, à 333p Notes: - A partir du moment où l'entreprise a été introduite en bourse, aucune législation n'était nécessaire pour céder la participation résiduelle car il ne s'agissait pas de "major policy departure" - Chaque vente d'actions qui a suivi était entièrement garantie (underwritten) par les banques : HM Treasury était certain de récupérer 330p par action minimum, qu'elles trouvent preneur ou non sur les marchés (d'ailleurs ça a failli coûter bonbon à Goldman, Lehman, Morgan Stanley et Salomon Brothers cette histoire) Ces ventes d'actions secondaires sont aujourd'hui des ABB : Accelerated BookBuilding. Ça se déroule comme ça : - Le client signe avec une ou plusieurs banques un contrat qui engage les banques à racheter les actions à un prix convenu si elles n'arrivent pas à les vendre. - Pendant la journée de bourse, les banques sondent leurs clients importants (wallcross : communication d'information privilégiée donc le client doit donner son accord pour les recevoir puis s'interdire toute opération sur le titre) pour évaluer la demande et estimer les plus gros ordres - Une fourchette de prix est fixée, normalement avec une décote sur le cours de clôture - Juste après la clôture, les vendeurs ont quelques heures à peine pour appeler leurs clients (d'abord les sondés positifs puis les autres) pour remplir leur carnet d'ordre (book) - Une fois le book complètement souscrit, le prix final est fixé et les investisseurs se voient allouer entre 0 et 100% de leur ordre - A l'ouverture le lendemain, les actions baissent (en temps normal, elles baissent moins que la décote définitive de la veille) Si ça foire (i.e. si le book n'est pas suffisamment souscrit en bas de la fourchette), les banques se font "coller" (elles rachètent les actions au prix convenu). Par exemple Goldman Sachs s'est fait coller sur du Burberry l'année dernière (bon, le cours est remonté et ils ont fait une plus-value de $30m mais le risk management n'a pas aimé).

T'es plus négatif que le test de grossesse de la doyenne des soeurs d'Afrique

NOPAT je trouve ça moche. Pas vraiment une machine à cash. Déjà ton 7% s'arrête au bout de 10-20 ans contrairement aux autres actifs de Vinci. Ensuite c'est assez risqué : l'Etat augmente régulièrement son cahier des charges pour les travaux, l'augmentation des tarifs pour suivre l'augmentation des coûts est une bataille politique tous les ans, etc.

C'est vraiment dommage cette histoire de concession. Ils auraient dû privatiser sec, ça aurait en plus évité l'"argument" des 1 milliard filés aux actionnaires existants pour leur préjudice. A partir de là, un appel d'offre public au plus offrant et c'était réglé, pas de cronyism. Pour la FdJ idem : une IPO puis une cession progressive de la participation résiduelle par offres secondaires en bloc (ABB), et voilà. Le reste de l'Europe privatise sans problème sur les marchés financiers depuis des décennies, pourquoi c'est autant le bordel en France ?

C'est un mythe. La privatisation des autoroutes c'est 22.5 milliards d'equity et 30 milliards de dettes pour un EBIT net d'impôts de 3.8 milliards en 2017 soit un ROCE de 7%. C'est un peu naze.

Le droit-créance universel, mesdames et messieurs

Ah oui les fils cuivre branchés il y a 40 ans sans étiquetage (ou dont l'étiquette s'est désagrégée), un classique. Et l'opérateur qui te jure par téléphone que l'appartement 32 dans lequel tu te trouves n'existe pas. Trois mois après il découvre qu'un technicien d'un autre opérateur a tiré ta ligne de chez toi vers l'appartement 12 qui n'était pas relié. S'ensuivent 3 autres mois où chaque opérateur déconnecte la ligne de l'autre pour servir son client.

C'est 40h/semaine la durée légale en Autriche (8h/jour). Au-delà c'est payé plus (selon ta convention collective, contrat, etc.) Oui. De facto c'est 35h puis heures supp' jusqu'à 48h max (idem : selon convention collective, contrat, etc.)

La durée maximale de travail effectif en France est déjà de 10h/jour ou 48h/semaine. Au forfait jour la durée maximale de travail est de 13h/jour ou 91h/semaine. J'ai déjà vu des gens la dépasser.

Non. Seul le congrès peut voter une déclaration de guerre. Ce n'est même pas un casus belli pour les nations unies, d'ailleurs. De toute façon les US ont arrêté de s'emmerder avec le formalisme d'une déclaration de guerre et font juste approuver une "intervention militaire" par le conseil de sécurité de l'ONU.

N26. Mon code de parainnage est paulellt8211 Revolut. revolut.com/r/paulelsnx Attention : pas de RIB français, ce qui ne pose aucun problème à part à Bouygues et SFR (Free n'a pas de problèmes, ni EDF). Boursorama je n'ai pas testé mais ils t'offrent 80€ à l'ouverture. Par contre c'est la SoGé.

Inédit, la première image d'un trou noir :

Nan mais LCL aussi, le parangon de la banque publique. On parle de débiles mentaux qui ont perdu 130 milliards de francs puis qui ont cramé leurs archives pour se couvrir. Je ne sais pas comment qui que ce soit peut encore leur faire confiance.

La nullité d'un porte-parole du gouvernement sert ou dessert la cause libérale ? Vous avez jusqu'en avril 2022.

Déplacement de la motorcade du Président à Gargilesse-Dampierre, Talence, etc. : probablement plus de €6m