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Trading, stock-picking et autres perversités honteuses


NicolasB

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Ça dépend. J'ai bossé chez des gens qui font minimum 4% d'alpha. 6 milliards en actions, une centaine de trade maximum par année. Ca m'a fait un peu changer d'avis sur la gestion active.

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Le stock picking quand t'as pas les banques centrales qui manipulent salement les marchés, ca marche tres bien.

Par contre 4% d'alpha sur les dernieres années, je demande a voir.

Ça marche très bien si tu as du temps à consacrer à cette merveilleuse cueillette...
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Le stock picking quand t'as pas les banques centrales qui manipulent salement les marchés, ca marche tres bien.

Par contre 4% d'alpha sur les dernieres années, je demande a voir.

Quand tu as fait tes courses en 2007-2008, ca se joue pas mal.
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Ça marche très bien si tu as du temps à consacrer à cette merveilleuse cueillette...

J'ai surtout remarqué que le truc c'est d'être diversifié pour prendre minimum le marché et d'être super prudent dans ton stock picking. Tu fais peu de trade chaque année mais ils rapportent.

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J'ai surtout remarqué que le truc c'est d'être diversifié pour prendre minimum le marché et d'être super prudent dans ton stock picking. Tu fais peu de trade chaque année mais ils rapportent.

 

Bref, conseiller d'acheter des parts de SCPI, c'est pas tout à fait la même chose.

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Le temps ne suffit pas.

Loin de la.

 

Alors là je ne peux qu'aller dans ce sens.

 

J'ai fait du trading pour ma pomme et il y a plusieurs problèmes au trading.

1/ il faut pas mal de pépettes pour que ça rapporte de quoi vivre de façon sympathique.

2/ il faut se faire une série de règles auxquelles il ne faut JAMAIS mais alors JAMAIS déroger.

3/ il faut de la technique, il faut aussi se faire des stats (ce qui m'avait pris 6 mois de travail sur un classeur excel de folie)

4/ il faut se spécialiser sur une dizaine d'action, les connaitre par coeur parce que derrière ce sont toujours les mêmes institutionnels.

5/ il faut toujours avoir un plan B.

6/ Il y a de meilleurs moyens de faire du fric que la finance.

 

Le meilleur moyen, pour moi de gagner du pognon en finance c'est de prendre des actions sur le très long terme et attendre les dividendes. Donc il faut bien choisir ses boites, les autoroutes ça rapporte.

Il faut aussi aller du côté des obligations, faire attention au prix (si possible proche du par) et attendre les remboursements.

Mais là encore il faut savoir où aller. 

Pour faire du trading, je considère qu'il faut de bonnes connaissance en gestion de portefeuille, savoir manier les outils de l'analyse technique et parfaitement connaitre les analyses de chandeliers japonais. Il faut aussi savoir être un bon soldat, c'est à dire obéir en tout point à sa charte personnelle et ne JAMAIS faire une exception.

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Les CTAs/Managed futures sont parmi les pires performances depuis la crise. Mis a part 2014, c'est une catastrophe.

Draghi debut decembre qui "decoit les marchés" et tous les trend followers se font squeezer a la fois sur leur short euro, long stocks, short bonds.

Epic fail.

OK, et sur 30 ans ?
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A long terme, Warren Buffet met une claque au marché. En exemple de stock picking. Celui qui a du temps a un gros avantage sur celui qui doit battre le marché tout les ans.

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Il y a 30 ans a part Renaissance et CFM tu avais pas grand monde. Winton, AHL, BlueTrend,etc. n'existaient pas.

 

Il y a 30 ans les marchés étaient beaucoup moins efficients, les opportunités d'arbitrage plus grandes et beaucoup moins de gérants pour capturer l'alpha disponible. C'etait la fete du slip, c'etait le debut des hedge funds. N'importe quelle stratégie pouvait performer du moment que le gérant était bon.

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A long terme, Warren Buffet met une claque au marché. En exemple de stock picking. Celui qui a du temps a un gros avantage sur celui qui doit battre le marché tout les ans.

 

C'est bien pour ca que je me fais aucun souci pour Bill Ackman. Au-dela du fait que de toutes facons il est pété de thunes.

 

Un autre exemple c'est Chris Hohn, je me demande ou il en est sur son trade sur Porsche.

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C'est bien pour ca que je me fais aucun souci pour Bill Ackman. Au-dela du fait que de toutes facons il est pété de thunes.

 

Un autre exemple c'est Chris Hohn, je me demande ou il en est sur son trade sur Porsche.

 

Quid de Ray Dalio?

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Le collègue avec qui je déjeunais m'expliquait qu'il aimait beaucoup les SCPI . Un peu de picking y donnerait de bons résultats. 

 

Moi j'en ai acheté pour 40 k€ à crédit sur 20 ans il y a trois ans... Mais c des SCPI de bureaux que j'ai pris. Pour l'instant, ça me semble bien : le TRI est de 5%.

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